来源：华泰期货
作者： 康远宁
市场分析
上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨1.53%，报2985元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨2.68%，报3873元/吨。
随着美伊签署谅解备忘录，伊朗方面宣布霍尔木兹海峡免费开放60天，且美国阶段性放松对伊朗油制裁，中东燃料油出口有望逐渐回升。目前供应端矛盾在边际缓解，接下来需要关注前期被压制的需求修复情况。截至目前来看，我国地方炼厂开工率仍维持低位，高硫燃料油进口量暂未明显回升。参考船期数据，我国6月份高硫燃料油到港量仅有5万吨，环比减少25万吨，同比下降116万吨。
策略
高硫方面：震荡偏弱，关注海峡通航恢复进度
低硫方面：震荡偏弱，关注海峡通航恢复进度
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
风险
地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期
投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号
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