在6月17日举行的2026陆家嘴论坛上，证监会主席吴清发表演讲指出，科创板将加速推出两项改革举措，核心内容之一是扩大第五套上市标准的适用范围至人工智能领域，以积极支持优质的AI大模型企业实现上市。
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在2026陆家嘴论坛开幕式上，证监会主席吴清发表主题演讲，明确宣布将扩大科创板第五套标准的使用范围至人工智能领域。这一举措是深化科创板改革、增强资本市场制度包容性与适应性的关键步骤，旨在更好服务成长型创新创业企业，特别是那些具备前沿技术但可能尚未盈利的AI企业。吴清同时表示，将适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，为AI行业的资本化进程提供制度保障。
此外，证监会大力支持上市公司并购重组及再融资，支持符合条件的港股上市公司境内上市，以激发市场活力。在资金端，新“国九条”发布两年多以来，社保、保险等中长期资金净买入A股达1.3万亿元，“耐心资本”力量不断增强。吴清强调，中国资本市场韧性提升，科技板块市值占比已超三成，A股公司分红回购规模是同期股权融资的三倍，显示出市场质量的显著改善。
未来，证监会将支持上海打造金融创新“试验田”，推动股债融资等重大改革开放措施先行先试，并会同人民银行研究推进人民币外汇期货试点，助力上海国际金融中心软实力提升。同时，支持推出主动ETF，完善多层次场内产品体系，为投资者提供更丰富的财富管理工具。
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证券行业事件点评：科创板第五套标准扩围AI，精准滴灌新质生产力
证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛宣布，将扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质AI大模型企业上市。这一举措与科创板及创业板“扶优扶科”的再融资导向一脉相承，旨在通过制度包容性提升，将资本市场资源精准导向具备关键核心技术突破的创新主体。此前政策已明确将科创板、创业板的轻资产、高研发投入认定标准拓展至主板，此次将第五套标准延伸至AI领域，进一步降低了处于研发阶段、尚未盈利但技术领先的人工智能企业的上市门槛。此举不仅完善了中国特色资本市场服务新质生产力的制度体系，也有助于加速AI产业链的商业化落地与资本沉淀。
从行业影响来看，AI大模型企业上市通道的打通，将直接利好具备强大投行承销能力及估值定价优势的头部券商。随着IPO项目储备中硬科技及新产业占比提升，头部机构凭借专业的行业甄别能力和定价优势，有望获得更多市场份额。同时，严监管背景下市场优胜劣汰加速，有利于提升整体信披质量与上市公司素质，增强中长期资金入市信心。建议关注具备投行优势及财富管理能力的头部券商，维持证券行业“标配”评级。
投资逻辑
科创板改革迎来重大利好，明确将第五套上市标准适用范围扩大至人工智能领域，为优质AI大模型企业提供了清晰的上市通道，极大增强了资本市场对硬科技企业的包容性与吸引力。此举不仅解决了高研发投入、未盈利科技企业的融资痛点，更配合证监会发布的规范发展人工智能指导意见，为AI行业资本化进程筑牢制度基石。同时，再融资机制持续优化，“扶优扶科”导向扩围主板，允许补流资金投向研发并缩短间隔期，有效激活创新投入。在资金面，社保、保险等“耐心资本”净买入A股超1.3万亿元，中长期资金入市步伐加快，市场韧性显著增强。A股科技公司市值占比已超三成，分红回购规模远超股权融资，显示出市场生态向价值投资与高质量发展转型的积极趋势，科技成长赛道估值修复与资金聚焦态势确立。
科创人工智能ETF华宝（589520）布局电子、计算机、家用电器等热门赛道，前十大成份股分别为海光信息、芯原股份、澜起科技、寒武纪、金山办公、晶晨股份、龙芯中科、奥比中光-W、石头科技、复旦微电，合计权重为68.87%。
科创芯片ETF华宝（589190）布局电子、国防军工、通信等热门赛道，前十大成份股分别为寒武纪、海光信息、澜起科技、中芯国际、中微公司、源杰科技、拓荆科技、佰维存储、芯原股份、华虹宏力，合计权重为61.36%。
